7月23日，財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉在成都舉行的G20財(cái)長(zhǎng)和央行會(huì)議稅收高級(jí)別研討會(huì)上表示，“個(gè)人所得稅和房產(chǎn)稅改革還未能推出，但仍將義無反顧地去做”。
此言一出，立刻引爆了地產(chǎn)圈的輿論，尤其是“已經(jīng)明確”“義無反顧”這樣的字眼，在當(dāng)前高位僵持的樓市大背景下，更是在撥弄業(yè)內(nèi)人士緊繃的心弦。所謂個(gè)人所得稅抵扣房貸利息，是指在計(jì)征個(gè)人所得稅時(shí)，先將房貸產(chǎn)生的利息作為稅前減除項(xiàng)扣除(類似于社保的扣除方式)，對(duì)扣除后的收入部分征收個(gè)人所得稅。我們?cè)谌萄袌?bào)、業(yè)內(nèi)評(píng)論以及各家地產(chǎn)自媒體看到的觀點(diǎn)都是非常看好這項(xiàng)政策對(duì)樓市的刺激，推測(cè)個(gè)稅抵房貸利息落地以后，對(duì)樓市各方面的影響。
更有自媒體迫不及待的測(cè)算：A君月入2萬元，購(gòu)入200萬房產(chǎn)按揭七成30年還，新政后可以少繳個(gè)稅885元;B君月入15萬，購(gòu)入1300萬豪宅按揭五成30年還，新政后可以少繳個(gè)稅7399元。據(jù)此推論的樓市預(yù)期分別有：貸款比例增加；豪宅客戶增加；短期內(nèi)刺激購(gòu)房需求；房?jī)r(jià)上漲。對(duì)此，我們的答案是：
E、以上回答都不正確。
我們的邏輯基礎(chǔ)是，在中國(guó)，任何與中央精神背道而馳的政策預(yù)期，都不可能最終落地。
首先，個(gè)人所得稅和房地產(chǎn)稅的改革，之所以遲遲難有定論，就是要權(quán)衡各個(gè)群體，各個(gè)階層的利益。個(gè)人所得稅抵房貸利息即使落地，也會(huì)在細(xì)則中明確各種限制，而不至于大鳴大放地“劫貧濟(jì)富”，造成民意的反彈，及一系列政治和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。
其次，個(gè)稅抵房貸利息的風(fēng)聲出來以后，各家研究機(jī)構(gòu)都在算賬。相信這個(gè)賬我們的政策制定者早已經(jīng)算過無數(shù)遍。業(yè)內(nèi)人士應(yīng)該都還記得，去年年底超高規(guī)格的“中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議”已經(jīng)明確了2016年的經(jīng)濟(jì)任務(wù)——三去一降一補(bǔ)。其中包含了兩件要緊的事，即去杠桿和去庫(kù)存。
去杠桿就要求抑制貸款比例和豪宅客戶的增加。對(duì)于去庫(kù)存，我們因城施策。對(duì)于三四線城市這樣需要大力去庫(kù)存的地方，我們看到，當(dāng)?shù)氐穆毠すべY相對(duì)較低，收入較高的人群(月薪稅前10000元)每月的納稅額也就三百多塊，抵扣房貸利息并不能帶來實(shí)質(zhì)性的利好；再看一二線城市，我們可以看到比較多的月薪2萬元或者15萬元的“A君”和“B君”們，然而，樓市火熱，市場(chǎng)供不應(yīng)求，房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)上漲，地王頻出，滬深兩地3月底收緊限購(gòu)，南京、蘇州等二線城市也紛紛祭出限制性政策。在這種市場(chǎng)和政策環(huán)境下，我們可以確認(rèn)，
任何有可能刺激樓市的政策都必定會(huì)被限制在一定的框架內(nèi)。如何限制呢?我們有現(xiàn)成的例子來參考。
第三，參考同類政策的實(shí)施細(xì)則。2015年12月14日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局、保監(jiān)會(huì)三部門發(fā)布《關(guān)于開展商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅政策試點(diǎn)工作的通知》。財(cái)政部明確個(gè)人購(gòu)買合規(guī)的商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品的支出，可以在繳納個(gè)人所得稅前抵扣(與抵扣房貸利息如出一轍)。《通知》的第一條就明確了“
對(duì)試點(diǎn)地區(qū)個(gè)人購(gòu)買符合規(guī)定的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品的支出，允許在當(dāng)年(月)計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)予以稅前扣除，扣除限額為2400元/年(200元/月)。”對(duì)于分擔(dān)醫(yī)保壓力的商業(yè)健康保險(xiǎn)，直接利好民生的稅收減免政策，尚且只給出了2400元/年的限額，在房貸利息這件必須如履薄冰的事上，政策制定者會(huì)給出更多額度嗎?我們不知道，但是我猜，大概，不會(huì)超過3000元/年吧。
總之，在兩位財(cái)政部高層透露的信息中，我們唯一可以確定的是，個(gè)稅抵房貸利息的政策，2017年底一定會(huì)落地，然而政策在哪里試點(diǎn)，細(xì)則如何，尚是未知數(shù)。在諸多不確定性中，比起各種刻舟求劍式的機(jī)械預(yù)測(cè)，我們的觀點(diǎn)更有道理。
值得一提的事，時(shí)隔僅3天，7月25日，賈康回應(yīng)澎湃新聞稱，“房貸利息抵個(gè)稅是他作為學(xué)者的一貫主張，但官方是否已經(jīng)明確尚不清楚”。這種典型的政治辭令從側(cè)面點(diǎn)明了官方對(duì)個(gè)稅抵房貸這件事的表態(tài)，我不說你也懂。
所謂的個(gè)人所得稅改革，所謂的個(gè)稅抵房貸利息，可能只為一二線城市收入超過20000元的人群服務(wù)嗎?
